ECPI. Future Inflation Gauge

• Направление будущей инфляции.
• Важность индекса: Справочный характер
• Источник: Economic Cycle Research Institute (ECRI).
• Обзор: http://www.businesscycle.com/Services/usinflatarchives_.html
• Обзор The Dismal Scientist: http://www.dismal.com/economy/releases/release_2k.asp?r=usa_ecrifig
• Время выхода: 10:00 AM EST.
• Дата выхода и периодичность индекса: В первую пятницу месяца за предыдущий месяц.
• Размерность: Индекс.
• Коррекция данных: Подвержен частым изменениям.
• Реакция рынка: Финансовые рынки не очень чувствительны к этому отчету, так как все его компоненты к моменту опубликования уже известны.

Интересный индекс - хороший предсказатель инфляционных ожиданий и более надежный, чем другие предсказатели инфляции.
В 1930-ых годах, в период великой депрессии, госсекретарь Казначейства США, Роберт Моргентау (Robert Morgenthau), обратился К Уэсли Митчеллу (Wesley Mitchell) из Национального Бюро Экономического Исследования (NBER), чтобы определить, какие экономические индикаторы выдают сигналы экономического оживления. Митчелл рассматривал экономические данные, доступные ему в то время, и перечислил самые лучшие индикаторы, которые имели тенденцию появляться в момент экономических подъемов.
После Второй Мировой Войны, Мур (Moore) возвратился к списку индикаторов, компилировал их и сделал сокращенный список из тех индикаторов, которые указывали не только на экономические подъемы, но и спады. Это был первый список «опережающих индикаторов». Муром, когда он еще работал в NBER, и Джулиусом Шишкиным (Julius Shiskin) из Американского Бюро Переписи (U.S. Census Bureau), была разработана первая составная индексная методология и объединена со списком опережающих индикаторов, для создания первого Ведущего Экономического Индекса (Leading Economic Index), который Отдел Торговли затем начал издавать регулярно в 1960-ых годах.
Мур, уйдя в отставку из Бюро Экономического Исследования в 1979, основал Центр Международного Исследования Делового цикла (CIBCR) в Рутгеровском (Rutgers) Университете для исследования методов работы опережающего индикатора на других рыночных экономиках во всем мире, а также циклов инфляции и занятости.
В 1983 он переместил CIBCR в Университет Колумбии, где работал на протяжении 13 лет, пока не закрыл центр в 1996 году. В это время ошибкоустойчивость опережающего индикатора была подтверждена рынком снова и снова. Однако, Море и другие исследователи чувствовали, что могли бы сделать намного больше, чтобы улучшить прогнозирование деловых циклов. В январе 1996 Мур учредил Экономический научно-исследовательский институт цикла (ECRI) в Нью-Йорке. Среди исследователей в ECRI - все, кто работал с Муром прошлые сорок лет над разработкой опережающих индикаторов. Подобно родственным индексам, это - попытка суммировать информацию, содержащуюся в нескольких рядах данных. Взвешенный средний из восьми ключевых экономических индексов, разработанных для предсказания циклических колебаний в росте инфляции. Индекс растет перед ускорением инфляции и наоборот. Компоненты включенные в индекс перечислены ниже:

1. Industrial materials prices.
2. Real estate loans.
3. The insured unemployment rate.
4. The yield spread.
5. Civilian employment.
6. Federal and nonfederal debt.
7. Import prices.
8. The percentage of purchasing managers reporting slower deliveries.

Восходящая тенденция индекса предполагает увеличение индекса потребительских цен в течении несколько месяцев. Чем более крутая и более длинная тенденция, тем больший рост индекса потребительских цен.

На главную страницу